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Vossloh halten
30.12.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107 / WKN 766710) weiterhin mit "halten".
Die Analysten vom Bankhaus Lampe hätten angesichts der aktuellen Meldung ihre Planungsrechnung für 2006 und 2007 um die bereits eingearbeitete Akquisition von Track Systems wieder bereinigt. Auf der einen Seite reduziere dies die Umsatz- und EBIT-Schätzung, auf der anderen Seite verbessere sich das Finanzergebnis. In Summe errechne man jedoch einen geringeren Gewinn je Aktie für 2006 von 3,29 EUR nach 3,67 EUR bzw. für 2007 von 3,77 EUR nach 4,15 EUR.
Nachdem bereits der auf der Mitte Dezember abgehaltenen Analystenkonferenz ausgegebene Ausblick insgesamt enttäuscht habe und auch der überraschende Rücktritt von Burkard Schuchmann Fragezeichen aufgeworfen habe, sei die aktuelle Meldung nach Erachten der Analysten als ein weiterer Rückschlag zu werten, da man den Kauf des Bahnschwellenbereiches von Pfleiderer als einen Treiber für die künftige Geschäftsentwicklung von Vossloh gesehen habe.
Mit Blick auf die operative Geschäftsentwicklung scheine sich die Ergebnismarge des Konzerns in 2006 aufgrund des zu erwartenden Preisdrucks nur unwesentlich zu verbessern und auch in 2007 noch nicht das alte Niveau erreichen zu können. Auf aktuellem Kursniveau werde die Vossloh-Aktie derzeit mit einem KGV von 13 (2006) bzw. 11 (2007) nach Erachten der Analysten zwar weiter moderat bewertet und besitze eine ansprechende Dividendenrendite von über 3%.
Angesichts der zur Zeit jedoch eher negativen Unternehmensmeldungen reduzieren die Analysten vom Bankhaus Lampe ihr Kursziel für die Aktie von Vossloh nochmals von 46,00 EUR auf 44,00 EUR, bestätigen jedoch ihre "halten"-Einschätzung.
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